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Uscire da un fondo è una decisione molto più sofferta che non entrarvi.
Per accorgersene, basta aprire le riviste specializzate: troviamo abbondanti suggerimenti per comprare questo o quel fondo che promettono meraviglie. Molto più difficilmente troverete un analista disposto a consigliare di uscire da un fondo in quanto non più conveniente.
Certo ogni investitore ha la stessa aspirazione: comprare le quote a basso prezzo e rivenderle ben più care, ma purtroppo può capitare di dover prendere la decisione quando si sta perdendo.
Molto spesso però, gli investitori pensano che la situazione sia più difficile di quello che realmente è, e finiscono per non far niente anche quando sono quasi del tutto intenzionati a vendere.
Ricordiamoci sempre che l'obiettivo che ci dobbiamo porre investendo non è far meglio del nostro vicino di casa o realizzare profitti da 'Guinness dei primati'. L'obiettivo è semplicemente guadagnare in giusta misura rispetto ai costi e ai rischi accettati. E se il fondo non corrisponde più agli obiettivi dei nostri investimenti, allora è tempo di venderlo.
Naturalmente non c'è un metodo matematico per stabilire se il tempo per ritirarsi dal fondo è arrivato o no. Più di una decisione momentanea, infatti, è la conclusione di un processo durante il quale misuriamo i pro e i contro del nostro investimento.
Ecco una serie di indicazioni da tenere presenti per decidere di abbandonare un fondo:
- In cima a tutto, ovviamente, un occhio ai rendimenti. Se il fondo guadagna costantemente meno dei suoi concorrenti e del suo benchmark (cioè l'obiettivo di guadagno che esso stesso si era dato), allora potrebbe essere tempo di vendere.
Ma ricordiamo che il fondo è un investimento di lungo periodo: non bastano un paio di trimestri deludenti per togliere fiducia al gestore.
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Un occhio attento va riservato ai cambiamenti nello staff di gestione. Quando un fondo cambia gestore, è un po' come quando un ristorante cambia cuoco: chi può dire che si continui a mangiare bene?
Ecco perché bisogna informarsi il più possibile su chi eventualmente subentri al timone, visto che sarà lui a decidere il destino dei vostri soldi. Bisogna sapere dove ha lavorato prima e che risultati ha ottenuto.
Ricordiamoci che la performance di un fondo può essere enormemente influenzata dal suo gestore. Ci sono fondi che si gestiscono quasi da soli (quelli indicizzati, ad esempio). Ma altri che richiedono una guida esperta e capace.
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I costi. Se il fondo ha aumentato le commissioni, bisogna chiedere il perché. E, soprattutto, bisogna guardare i costi della concorrenza: se ci sono fondi simili con costi più bassi, cominciate a farci un pensierino…
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Attenzione ai cambi nella strategia di investimento. Quando siete entrati nel fondo, avete accettato un certo rapporto rischio-rendimento.
Se il gestore lo stravolge (compatibilmente con i limiti che gli impone la categoria del fondo), riflettete bene e giudicate se corrisponde ancora alle vostre esigenze.
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Ma anche se il fondo non cambia indirizzo, potreste essere voi a cambiare. Potrebbero essere sopraggiunte circostanze che hanno cambiato il vostro rapporto con il denaro e gli investimenti (un'eredità, un figlio, un lutto).
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Fate un pensierino alla vendita se vi accorgete di essere diventati dei collezionisti di fondi più che degli investitori.
Ci sono (pochi, a dire il vero) investitori che disperdono il capitale in troppi fondi, comprando un po' di tutto. Se vedete che perdete troppo tempo in scartoffie, pensate a una selezione.
E' una buona pratica, ogni tanto, fermarsi a riflettere su queste questioni.
E vedere se al cambiare dei gestori, delle condizioni dei mercati e, perché no, di noi stessi, non sia al caso di ripensare gli investimenti.
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